古越龙山：2022年净利润同比增长070% 拟10派08元

  中证智能财讯 古越龙山（600059）4月13日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入16.20亿元，同比增长2.75%；归母净利润2.02亿元，同比增长0.70%；扣非净利润1.82亿元，同比增长0.22%；经营活动产生的现金流量净额为2.07亿元，同比增长5.07%；报告期内，古越龙山基本每股盈利为0.22元，加权平均净资产收益率是3.72%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

  数据统计显示，古越龙山近三年营业总收入复合增长率为-2.72%，在非白酒行业已披露2022年数据的7家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-1.25%，排名4/7。

  年报称，公司所从事的主体业务是黄酒的制造、销售及研发，生产黄酒原酒、黄酒瓶装酒及少量果酒、白酒等。基本的产品古越龙山、女儿红、状元红、沈永和、鉴湖牌等绍兴黄酒是中国首批国家地理标志产品。

  分产品来看，2022年度公司主要经营业务中，中高档酒收入11.05亿元，同比增长0.83%，占据营业收入的68.23%；普通酒收入4.56亿元，同比增长10.25%，占据营业收入的28.14%；玻璃制品收入0.25亿元，同比下降26.68%，占据营业收入的1.56%。

  截至2022年末，公司员工总数为2382人，人均创收68.01万元，人均创利8.48万元，人均薪酬13.61万元，较上年同期分别增长6.80%、4.68%、10.53%。

  2022年，公司毛利率为35.43%，同比下降0.53个百分点；净利率为12.46%，较上年同期下降0.26个百分点。

  分产品看，中高档酒、普通酒、玻璃制品2022年毛利率分别是43.37%、17.49%、-24.94%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.68亿元，占总销售金额比例为10.40%，公司前五名供应商合计采购金额2.77亿元，占年度采购总额比例为34.37%。

  数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率是3.72%，较上年同期下降0.32个百分点；公司2022年投入资本回报率为3.40%，较上年同期下降0.48个百分点。

  截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.07亿元，同比增长5.07%，主要系本期销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-7719.82万元，同比减少9.77亿元，根本原因是上期有非公开发行股票募集资金流入而本期没有所致；投资活动现金流净额3.00亿元，上年同期为-5.05亿元，主要因为本期收回打理财产的产品收到的现金较上年增加所致。

  进一步统计发现，2022年公司自由现金流为4.55亿元，上年同期为-3.21亿元。

  营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.28次（2021年行业平均值为0.38次，公司位居同行业13/16）；固定资产周转率为1.45次，上年同期为1.39次（2021年行业平均值为1.69次，公司位居同行业10/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是13.50次、0.49次。

  2022年全年，公司期间费用为2.79亿元，较上年增加978.59万元；期间费用率为17.24%，较上年同期上升0.14个百分点。其中，销售费用同比增长6.01%，管理费用同比增长4.66%，研发费用同比增长2.45%，财务费用由上年同期的-1555.97万元变为-2093.17万元。

  资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加30.55%，占公司总资产比重上升6.53个百分点，主要系本期银行存款增加；在建工程较上年末增加103.15%，占公司总资产比重上升4.34个百分点，主要系本期黄酒产业园项目投入增加；固定资产较上年末减少4.89%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；预付款项较上年末增加162.47%，占公司总资产比重上升0.27个百分点，主要系本期预付货款增加。

  负债重大变化方面，截至2022年末，公司应该支付的账款较上年末减少2.90%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；合同负债较上年末减少0.85%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；其他流动负债较上年末减少0.98%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。

  从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为21.35亿元，占净资产的38.86%。其中，存货跌价准备为0.0元，计提比例为0.0%。

  2022年全年，公司研发投入金额为1941.24万元，同比增长2.45%；研发投入占据营业收入比例为1.20%，相比上年同期下降0.00个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为12.33%，相比上年同期下降0.78个百分点；有息资产负债率为0.04%，相比上年同期下降0.01个百分点。

  年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、平安证券-平安银行-平安证券金秋4号集合资产管理计划，取代了此前的江润林、中国建设银行股份有限公司-鹏华中证酒指数证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，中国国际金融股份有限公司持股有所上升，鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为8.58万户，较三季度末增长了670户，增幅0.79%；户均持有股市值由三季度末的9.48万元上升至10.32万元，增幅为8.86%。